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龙大美食接待15家机构调研包括前海开源基金、东方资管、东财基金等
来源：开云登录网页 发布时间：2024-11-30 18:05:24
2024年11月1日，龙大美食披露接待调研公告，公司于10月31日接待前海开源基金、东方资管、东财基金、建信理财、天治基金等15家机构调研。
公告显示，龙大美食参与本次接待的人员共3人，为董事、副总裁、董秘张瑞，首席财务官张凌，IR总监方芳。调研接待地点为电话会议。
据了解，龙大美食在2024年前三季度的经营情况显示，公司营业收入为80.14亿元，同比下降20.70%，归母纯利润是7,304.10万元，同比增长111.26%。公司通过聚焦主业、收缩非主营业务以及调整收入结构，实现了盈利水平的提升。养殖板块实现盈利，屠宰板块通过调整渠道结构和增加高毛利产品提升了毛利，食品板块收入17.07亿，其中预制食品收入15.09亿，毛利率提升至11.61%。公司在产品和渠道端均进行了差异化和新品培育，同时在大B端推进“固老开新”策略，中小B端培育核心经销商，C端深耕线上及新零售渠道。公司坚持以食品为主体的战略，通过增加高毛利产品和渠道开发，加强内部管理，优化成本，提升毛利水平。
在问答环节中，公司表示老客户对预制菜增长的贡献较大，新客户也逐渐起量，目前已有部分千万级潜在大客户。面对餐饮供应链的激烈竞争，公司通过成立大客户专项小组，发挥研发优势，推出新品，优化工艺流程，减少相关成本，增强产品竞争力。预制菜新规的出台有利于规范行业发展，限制不良竞争，对头部企业是利好。公司计划继续以食品为主体的战略，通过产业延伸和融合加强业务和市场规模的拓展。预制菜的净利率大约在4-5%，食材、半成品和成品的占比分别为30-40%、40-45%和10-15%，未来将提高半成品和成品的比重。对于猪价的判断，公司认为四季度供应量增长，明年一季度会有一定承压。关于可转债，公司希望促转股，假如慢慢的出现极端情况，将采取积极措施维护股价。
2024年前三季度,公司营业收入80.14亿元,较上年同期下降20.70%,实现归母净利7,304.10万元,较上年同期增长111.26%;第三季度营业收入29.70亿,较上年同期下降12.12%,归母净利1,488.84万元,较上年同期增长161.61%。收入规模同比下降,主要是公司聚焦主业,收缩非主营业务,同时持续调整收入结构,盈利水平得到提升。
从板块拆分来看,养殖板块前三季度出栏量为24.76万头,较上年同期虽有所减少,但由于生猪销售均价较去年同期上升,加上公司在饲料端控制成本,养殖成本较去年同期下降,养殖板块前三季度已实现盈利。
屠宰板块前三季度屠宰量为360.08万头,较上年同期下滑,一种原因是鲜品终端需求改善不明显,另一方面是公司对冻品库存进行了控制,在满足大客户的真实需求的情况下做一定量的储备。受终端消费需求疲软影响,屠宰量虽有下滑,但公司通过持续调整渠道结构,增加高毛利的产品和渠
道的开发,从产品端增加高的附加价值的产品,消化屠宰环节的副产类产品,从渠道端加大对餐饮渠道、食品加工厂和商超、线上渠道的开拓,利用自有门店加大地销,扩大品牌影响力,毛利较上年同期有所提升。
食品板块前三季度收入17.07亿,与上年同期持平,占公司主要营业业务的收入比重超20%。其中预制食品前三季度收入15.09亿,与上年同期持平,毛利率11.61%,较上年同期提升4.5%。预制食品第三季度收入5.36亿,环比增长34.61%。三季度较二季度增长较好,一种原因是餐饮渠道部分客户的真实需求较二季度有所提升,加之进入传统旺季,终端需求有所改善。另一方面,公司持续为存量客户导新品,除猪肉系列的产品外,新增牛肉类、禽类产品;同时,上半年新开发客户在第三季度实现了订单转化。今年公司重点发展西快渠道,围绕代理商类、工厂类、连锁烘焙类客户进行开发,也有部分客户已在第三季度实现订单发货。此外,公司抓住中秋行情,开发大企业团购渠道,还通过加大商超促销力度、地推等方式推广中秋礼盒,礼盒销量较上年同期也有所提升。
从产品端来看,公司在现有单品中做差异化,同时培育新品。大单品方面,前三季度肥肠类产品已突破2亿,线下对卤肥肠系列进行产品升级迭代,线上针对新零售渠道推出具有性价比的轻卤肥肠等,通过单品系列化、差异化增加在流通市场的销售;烤肠类产品前三季度已破亿,今年以来对烤肠类产品做了升级,如对地道肠、爆汁鲜肉肠等单品进行升级,开发了多场景产品拇指肠;酥肉类产品持续拓宽产品线。新品方面,推出应季产品如鲜肉灌肠,开发酱香猪蹄,升级酱香牛肉,培育酱卤、炸货类第二产品线,培育潜在大单品。
从渠道端来看,大B持续推进“固老开新”策略:“固老”方面,进行品类扩充,由供应猪肉拓展到牛肉系列,同时做纵向延伸,部分原来只做食材的供应,增加半成品和成品的供应;“开新”方面,目前已培育中餐类、西餐类潜在大客户,部分产品已陆续转换上市,销量逐步增长,此外重点发展的西快渠道,部分也已实现订单发货。中小B持续培育核心经销商,今年相对压力比较大,增速有所放缓。C端持续进行品牌露出,深耕线上及新零售渠道。线上主要有个三方面:一是构建稳定、长期的核心达人合作模式,核心达人带货金额已占直播业务的70%;二是持续打造爆款单品,三季度已成功打造出酱香牛肉、轻卤肥肠两款月销百万的爆品,正在推进的爆汁鲜肉肠、牛肉香菜丸子、猪蹄等潜在爆款单品也陆续上线,同时老品“里昂火腿”也已达月销百万的规模;三是开拓私域客户,销量稳步增长。线下通过持续推动渠道下沉并向低线市场延伸拓展,深挖渠道潜力。高低温肉制品方面,持续精简SKU,进行产品升级,升级龙大老火腿,对现有大单品梨木火腿进行迭代,继续推广黑天蓬系列的火腿产品,补充新系列新产品,通过不同的消费场景,打造适配多样化场景的产品。
公司持续坚持以食品为主体,聚焦食品主体战略,屠宰及食品端通过增加高毛利产品和渠道开发,同时也加强内部管理,各类成本进一步得到优化,食品及屠宰毛利水平与上年同期相比均有不同程度的提升。
总体来看,随着旺季行情和公司持续以提升食品规模、降本增效、强化内控、利润导向为经营方针,整体经营情况将得到持续改善。
回复:存量客户基数较大,因此占比会大一些,老客户通过新品导入及品类增加,部分呈现双位数增长。新客户通过导入和转换产品,逐步起量,目前已跑出部分千万级潜在大客户。
回复:从行业总的来看,当前的餐饮供应链竞争较为激烈,公司今年的重点是在大客户的增长上,也为此专门成立了大客户专项小组,针对大客户进行“固老开新”,发挥研发优势,推出新品,并优化工艺流程、减少相关成本,增强产品竞争力,保障利润空间。
回复:今年虽然整体消费疲软,公司一直围绕年初制定的以大客户为中心的策略,在行业整体下行的情况下依然保持了一定增速。未来公司将继续坚持以食品主体的战略并积极做出响应各类政策指引,通过产业延伸和产业融合等方式,加强业务和市场规模的拓展。
回复:食材占比30-40%左右,半成品40-45%左右,成品10-15%左右,未来会促进提高半成品和成品的比重。
回复:四季度的整体供应量一直在增长,从公开数据分析来看,明年一季度会有一定承压。
回复:最终希望促转股。前次披露预计半年内不向下修正的公告,主要是基于公司认为当前价值被低估,未来假如慢慢的出现极端的情形,将采取积极的措施维护股价。
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